文 | 电厂九游体育娱乐网，作家 | 花子健，裁剪 | 高宇雷

新动力汽车持续近两年半的价钱战，目下有被叫停的趋势。究其原因，这一轮从新动力汽车激励，传导到所有这个词行业的降价行动，的确照旧脱离了规模化降本的浮浅旅途。

推行上，自从 2023 年以来，虽热传统车企和造车新势力一直在推动降本，但一直到当今，大部分车企如故莫得脱离资本高企和亏蚀的泥潭。

‌2022 年中国新动力汽车产销分别完成 705.8 万辆和 688.7 万辆，同比分别增长 96.9% 和 93.4%，延续了前一年翻倍的增长势头。但新动力汽车的规模仍然不算大。到了 2024 年，这两个数字分别酿成了 1288.8 万辆和 1286.6 万辆，新动力汽车占了新车销量的 41%，照旧接近了 50% 的水平。

畅达保管这种增长速率的代价是弥远的。中国汽车行业的利润率被拉低至 4.2%，权贵低于全体工业企业 5.4% 的平均水平。本年前 4 个月还在恶化，进一步下落至 4.1%。世界目下唯有四家新动力车企已毕盈利，在比亚迪、特斯拉和理念念汽车之后的是赛力斯。更多的是亏蚀，致使有新动力车企畅达亏了 10 年。

新动力车企的共鸣是本年必须盈利，价钱战是一大扼制，另外一个挑战则是怎样用好每一分钱。

价钱战下的巨亏

在 5 月 27 日的长安汽车 2024 年度推进大会和推进洞开日上，长安汽车的惩办层在问答缓解提到："深蓝前年单月照旧已毕盈亏均衡，在固定用度参加不降的情况下，深蓝月销 3 万台不错达成盈亏均衡。相对来说，阿维塔难度会大一些，瞻望 2026 年才气达到盈亏均衡点。"

但在泰国，阿维塔只销售了阿维塔 11 一款车型，却照旧已毕了盈利，中枢原因是这台车的售价比国内售价贵大致 20 万元东说念主民币。

这种各异自满了当下车企的无奈——在国内市集的销量增长压力下被动参与价钱战，通过让渡利润提高短期销量，把"量价皆稳"的双选题酿成"要么量大，要么价高"的单选题。"目下长安致力于通过销量的增长尽快向盈亏均衡纠合，握好量的提高。"长安汽车的惩办层向投资者阐扬了仍在亏蚀业务的盈利旅途。

从 2022 年到 2024 年，阿维塔累计亏蚀近百亿。其中 2023 年和 2024 年——价钱战的第一年和最强烈的一年，阿维塔分别亏蚀了 36.93 亿和 40.18 亿。深蓝也不好过，这两年分别亏蚀了 30 亿和 15.7 亿。两者是拖累长安汽车事迹的径直原因。

2023 年和 2024 年，阿维塔的托福量分别唯有 2.77 万辆和 7.36 万辆。"就汽车行业的划定而言，阿维塔还莫得到规模化降本的阶段，这就意味着前期的研发资本、营销资本和供应链资本摊派到每一辆车上如故很高的基数，如果降价卖车，只可亏蚀。"一位曾在汽车供应链企业责任多年的资深东说念主士说。

阿维塔 12 在 2023 年 11 月知道上市，起售价逾越 30 万元。4 个月后，2024 款阿维塔 12 就上市了，新增的三激光雷达、700km 续航厚驱智享版，起售价照旧拉低至 26.58 万元。2022 年底才启动托福的阿维塔 11，起售价也从其时的 34.99 万元下落至如今的 30.99 万元。技术，阿维塔 11 也有新车型的上市起售价下探至 25 万元，比如阿维塔 11 沉智驾款，这是一种新车上市的营销战术，亦然阶段性应付价钱战的步履。

和长安汽车相似，东风汽车面向新动力和智能化转型的高端品牌岚图也因为销量增长冷静和降价靠近精深亏蚀。

2022 年上市的岚图梦念念家，起售价照旧从 36.99 万元下落至如今的 33.99 万元。岚图汽车的第一款量产车型岚图 FREE 也从启航点的 31.36 万元下落到了当今的 22.89 万元。但从 2022 年到 2024 年，岚图的销量分别唯有 1.94 万辆、5.06 万辆和 8.57 万辆。岚图汽车的累计亏蚀因此逾越了 35 亿元。

理念念的模子：小米和零跑跑出来了

动作第三家已毕盈利的新动力汽车公司，理念念汽车提供了一个不错参考的降本和增长模子。

理念念 9 在 2022 年 6 月知道上市托福，这款车型的起售价接近 46 万元；随后基于 L9 的平台连接推出了 L8 和 L7。在 L8 启动托福的 2022 年第四季度，理念念汽车已毕了季度盈利，主若是受益于高价车型销售带动的毛利率增多。2022 年，理念念汽车的车辆销售均价达到 33 万元，第四季度的毛利鲠径直从上一个季度的 12.7% 提高至 20.2%。

尽惩办念念汽车的销售资本还在快速增多—— 2022 年，理念念汽车销售资本 365 亿元，同比增多 71.8%。其中增速最快的是研发用度，达到 67.8 亿元，同比 2021 年增多 106.3%，但比起 2021 年的 198.8% 增幅，照旧清晰放缓。销售和惩办用度的开销也从 2021 年的 212.1% 增速大幅缩小至 2022 年的 62.2%。

研发用度前置，平台化研发带动的后果提高以及销量的增长。理念念汽车在 2023 年已毕全年盈利，托福了 37.6 万辆车。毛利的同比增幅达到 212.8%，远高于营收的 173.5% 增幅，意味着理念念汽车单车的销售资本在持续下落，资本后果提高。

平台化研发主要缩小的是单车型研发资本。理念念汽车供应链副总裁孟庆鹏前年 10 月就曾说过，理念念 L7、8、9 三款车零部件通用率大致是 65%，加上 L6，四款车零部件通用率达到 40%。那么，从 L9 启动，后续的每一款车型研发用度都会缩小，跟着销量增长，每辆车的旯旮资本就不错徐徐下落，毛利率提高。

汽车行业的西席是，当一款车型的年销量在 20 万辆以上，固定资本的摊派将下落至相称低的水平，单车毛利率不错大幅提高，卓绝于"卖一辆赚一辆"——当下的大部分造车新势力则是"卖一辆亏一辆"。

这种模子最早被特斯拉使用，理念念汽车最快在国内实践，小米汽车则贯通到了极致。只靠一款小米 SU7，2024 年全年托福了 13.5 万辆，超出目的量的 35%。2024 年四个季度，小米汽车业务的亏蚀分别是 23 亿元、18 亿元、15 亿元和 7 亿元。

本年 6 月初的小米投资者大会上，雷军建议"小米汽车业务瞻望本年三、四季度就不错已毕盈利"。第一款车上市不到两年，即可已毕盈利，这在中国如今的汽车行业瑕瑜常目生的。从小米 SU7 启动托福的第二季度启动，小米汽车的毛利率分别是 15.4%、17.1% 和 20.4%，毛利率水笔直逼理念念汽车，成为了以规模降资本的典型。

在已毕季度盈利前，小米 YU7 还将上市托福，由于和小米 SU7 共同基于摩德纳平台联想研发，两者的中枢零部件分享率有望达到 70%，这意味着 YU7 的研发资本更低，卓绝于每辆车的资本摊派减少，即使按照 SU7 的价钱体系订价，毛利空间也更大。

在剩余的造车新势力中，零跑汽车最接近盈利——在 2024 年第四季度，他们照旧已毕了 8000 万元的季度净利润，因为前年第四季度的平均月销量逾越了 4 万辆。但前年零跑汽车的净亏蚀仍然高达 28.2 亿元。

零跑汽车所以量换利的典型代表，和理念念汽车、小米汽车走高价、高毛利率的路子不同，零跑汽车 2024 年的单车售价唯有 10.95 万元，比 2023 年的 11.62 万元还要低。但每辆汽车的销售毛利从 2023 年的 555 元增多到了逾越 9000 元。这主要收货于三电系统和电子电气架构自研的研发用度参加，在销量中清晰摊薄。

零跑汽车对资本的限度相称残忍。独创东说念主、董事长朱江明曾浮现，零跑自研、自造的中枢零部件占到了整车费本的 65% 以上，且通过居品与零部件的整合，其吞并车型系列零部件的分享率也达到 85%，这一比例比其他造车新势力要高。

2024 年，零跑汽车的收入资本为 294.7 亿元，比 2023 年增多近 77%，但零跑汽车销量的增长更快，比 2023 年翻倍，收入也保持了简直同步的增幅，比资本的增多快度要更快。加上每辆车毛利的快速提高，逾越了资本的增多，匡助零跑汽车在第四季度已毕盈利，全年磋磨性亏蚀减少了 10 亿元。

一位和零跑汽车、理念念汽车都打过交说念的供应链东说念主士说，在现时竞争压力下，径直砍掉资本无法匡助新势力已毕盈利，最径直的作念法如故让销量、收入的增速跑赢资本增多的速率，把资本后果最大化。在这个基础上压缩资本，才不错达成盈利目的。2024 年，零跑汽车的磋磨用度率从 27.3% 被压缩到 19.2%，照旧相称接近理念念汽车 2023 年 16.4% 的水平。

"如果冒昧保管当下的销量趋势，加上 C、B 系列等高价车型（和 T03 比拟）在销量中占比提高，零跑汽车相称有但愿冒昧在本年已毕盈利。"该供应链东说念主士说。

本年前 5 个月，零跑汽车的累计销量达到 113343 辆，是新势力托福量第一，比前年同时增长了 70%。

蔚来的尝试

蔚来盈利的技术点被一再推迟，因此蔚来对降本、盈利的需求更为枢纽。本年头，蔚来董事长兼 CEO 李斌强调，本年第四季度蔚来必须已毕盈利。第一季度财报自满，蔚来亏蚀了 67 亿元，现款储备比前年第四季度的 419 亿元减少了近 38%。

在"盈利"目的之下，蔚来本年头全面在里面扩充试点了一年的 CBU（Cell Business Unit，简称 CBU）机制，其中枢不是径直从简资本，而是要提高资本的后果。

蔚来的 CBU 机制条款每个单位必须开发明确的磋磨目的、资本目的和投资报酬目的，让每一笔钱经得起严肃的财务凝视，明确具体的牵累东说念主，制定具体的行动联想，并为最终收尾负责。换句话说，蔚来并不铁心参加，而是更条款磋磨部门关心参加后的产出收益。

据媒体报说念，蔚来在实行 CBU 机制后，2025 年头提报的 500 多个状貌唯有约一半冒昧立项得手，另外一半无法立项的状貌是因为莫得明确的 ROI（参加产出比）。

蔚来一定经过上效仿了理念念汽车，将业务模块永诀为 12 个中枢单位，遮蔽研发至销售全链条，以量化参加产出比优化资源设立；同步构建"车型居品线"横向组织，由总司理全权负责车型全生命周期磋磨，买通居品与市集端到端协同。

蔚来并莫得径直削减资本。在一季度的事迹会上，蔚来 CFO 曲玉致使浮现，第二季度蔚来的研发用度会比第一季度增多 15%，这一增幅比前年和本年第一季度都要高，因为本年下半年蔚来会有三款新车型上市，分别是 ES8、乐说念 L80 和 L90，其中后两款是全新的车型序列。

不外，按照蔚来全年对研发用度增长速率的预期九游体育娱乐网，本年下半年蔚来的研发用度会权贵放缓，"全年瞻望研发用度保持 6-7 个点的增幅，已毕整车 17-18 个点的毛利率，月销 5 万辆的规模，再将三费进行限度，咱们不少同业都是诈欺这个规模已毕盈利的。"李斌说。